信用与经济周期

　　虚拟资本不是虚无资本，它在现实资本基础上产生，其运动有独立性，但最终受现实资本运动制约。这种制约性在危机时可以显示出来。虚拟资本运动与现实资本运动分离的最终后果是导致货币和信用危机。

　　经济周期是经济扩张和收缩的交替。在现代经济中，扩张是由信用推动的，收缩也是由信用推动的。“随着生息资本和信用制度的发展，一切资本好象都会增加一倍，有时增加两倍，因为有各种方式使同一资本、甚至同一债权在不同的人手里以不同的形式出现”。它能把可以伸缩的再生产过程强化到极限。信用中国我们共同打造ccn86.com其机制是，在资本积累过程中，资本具有突然扩张能力的一个重要原因是，“信用每当遇到特殊刺激会在转眼之间把这种财富的非常大的部分作为追加资本交给生产支配。”这意味着信用的扩张推动了经济的扩张。

　　同样，货币经济发展到信用经济形式，不但加大了产生危机的可能性，还可能使危机产生后，情况进一步恶化。这就是马克思所讲的，信用制度是“生产过剩和商业过度投机的主要杠杆。”信用中国我们共同打造ccn86.com信用的扩张和收缩对再生产的依赖性：信用的扩大以再生产过程本身的扩大为基础。一旦由于市场商品过剩、价格下降而出现再生产停滞时，信用就会停滞。信用的扩张和收缩直接反映并影响经济波动。经济的繁荣阶段，信用会大大扩张。信用会使再生产能力不顾消费界限而无限扩张。只要信用突然停止，只有现金支付才有效，危机就会发生。因此危机就表现为信用危机和货币危机。

　　在信用经济中，经济周期的两极将是信用膨胀和信用萎缩。正是信用制度在繁荣时期的惊人发展，“造成了停滞时期的信用紧缩”。显然，信用紧缩，“是产业周期中紧接着崩溃之后的那个阶段所特有的现象。”信用膨胀和信用萎缩不仅是经济处于不同周期阶段的特征，还是导致经济周期的周期动因。因此，信用就成为反周期的宏观调控的主要对象。

　　在现代经济中，经济周期在很大程度上是货币现象，即通货膨胀与通货紧缩。对其更深层次的分析，便可发现：“通货的大调节器是信用”。借贷资本的量和通货的量是完全不同的借贷资本的量也不以通货的量为转移。具体地说，在经济周期的不同阶段上，信用与货币存在着替代关系，市场货币流通可以区分为作为收入的流通和作为资本的流通，两者对流通手段的需求是不一样的。

　　在繁荣阶段，居民消费需求旺盛，用在收入的花费上的流通手段量即货币，就会增加。而资本流通所需要的通货，虽然从绝对量来说，“它可以增加；但相对地说，和再生产过程的扩大相比来说，它在所有情况下都减少了”其主要原因是信用的作用。这个时期是信用最为活跃、信用最伸缩自如和最易获得的时期。因此，支付结算、甚至现金购买所需要的通货，会相应减少。这里，通货流通的速度直接由信用调节。

　　而在危机时期，情形正好相反。居民消费需求锐减，用在收入花费上的流通手段减少，物价下降，就业下降，交易的总额减少，相应地对通货的需求量减少。而在资本流通上，由于信用紧缩，相应地对贷款(货币)的需要增加，一切交易要求现金支付。这就出现马克思所说的状况：“在信用收缩或完全停止的紧迫时期，货币将会突然作为唯一的支付手段和真正的价值存在，绝对地和商品相对立。因此，商品会全面降价，并且难于甚至不可能转化为货币”。信用中国我们共同打造ccn86.com由此产生通货紧缩。这意味着，在经济衰退时，与其说是需求不足，不如说是信用不足。因此扩大内需的主要途径是扩大信用。

　　上述状况对市场的影响是：当信用活跃的时期，货币流通的速度比商品价格增加的快，而在信用紧缩的时期，商品价格比流通速度降低得慢。虚拟资本的运动会进一步加剧这种趋势。资本市场机制与商品市场机制的重要区别是，资本市场价格变动与市场需求不是成反比，而是成正比。就是说价格提高，需求增加；价格下降需求减少。需求的增减还会随价格的涨跌自我加速。这样，资本市场随价格上升而需求迅猛增加会带动商品市场需求增加。反之，资本市场随价格下降而需求迅猛下跌会带动商品市场需求的下降。这意味着在商品市场需求低谜时，活跃股票市场，可以刺激商品市场需求。

　　信用与资本供求关系，同样可以根据经济周期的不同阶段的特征说明。处于经济周期的不同阶段，资本供求状况有不同的特点。