监管禁令连出台　上海多家银行暂停票据理财

 《每日经济新闻》记者日前在上海调查获悉，多家商业银行的票据理财业务已暂停。

 “主要是监管层针对票据业务下发了几份文件，我们只能把票据理财给暂停了，但有一些银行还在做票据理财业务。”国内某上市银行票据中心人员表示。

 除部分商业银行，一些股份制银行交易员对记者表示，因信贷额度紧张，其银行也暂停了转贴业务。

 票据理财隐匿迷雾

 上海某银行票据中心业务经理透露：“此前银监会发文，禁止的是融资类资产进入理财资产池，因融资类资产也包括票据资产，很多银行比较担心，所以就把票据理财给暂停了。但还是有几家银行在做该（理财）业务。”

 国内票据专家徐星发表示，由于银行将不同种类和期限的理财产品募集而来的资金，投资到涵盖债券、票据、信贷资产等多种资产，无法实现资金和产品的一一对应，无法实现单个产品的风险控制和价值核算，此次监管部门检查票据理财，主要是拟禁止融资类资产进入银行的理财资产池。

 “票据理财产品是捆绑还是打包销售？究竟是否需要背书？是否可以转贴？这些都没有明确指出，风险显而易见。”某票据权威人士称。

 票据以其低风险性和灵活性，一直被各银行视为 “黄金业务”，在整体信贷规模趋紧情况下，不少银行亦摸索出腾挪之道，做大票据资产。

 来自央行的数据显示，今年一季度，企业累计签发商业汇票（即承兑汇票）3.6万亿元，同比增长31.7%。2010年末未到期商业汇票余额5.6万亿元。

 同样来自央行的数据，2010年末，票据融资额达1.48万亿元。融资额与到期余额相差4.12万亿元，而这笔“消失”的票据各家银行都没有给出明确的解释。

 徐星发表示：“票据周转越来越快，每个季度交易量都有增长，余额却越来越少。囤票的目的是为了消规模，但是监管层喊停消规模后，这部分票据也没有显现出来。”

 “按照7.5万亿元的信贷规模估算，预计今年承兑汇票未到期余额达14万亿元。”徐星发说。

 银监会严禁异地办理票据

 上述银行票据中心业务经理表示，其实是银监会办公厅在6月末就给各地银监局发布银行承兑汇票的文件。这份文件主要针对的是票据案件风险提示。

 在文件中，其明确注明“严禁贴现资金直接转回出票人账户；杜绝随身携带票据和印章，凭传真和电话指挥划款，事后补办贴现资料和划款凭证的情况，严禁机构异地办理票据。”

 “对于银监会说的‘严禁机构异地办理票据’我们并不太理解。是不能异地开票，还是不能异地贴现？转贴又是怎么一个说法？”某国有大行对公业务部人士质疑说。

 徐星发认为，票据作为信用货币，在很大程度上盘活了银行信贷资产。“发达地区拿票，落后地区贴现，一个缺信贷，一个信贷资产还有富余。一转一贴就把钱给盘活了。”

 “严禁机构异地办理票据，矛头应该是指向河南农信社。”上海一位票据中介人士表示，由于河南等地一些农信社利用会计漏洞，可以帮交易对手银行隐藏贷款规模，所以被叫停了不规范的票据操作。

 他称，目前河南农信社已全面叫停票据业务，“此次有关部门是一刀切，（农信社票据业务）都停了一个多月了，大家人心惶惶的，不敢开展业务”。

 但他对禁止异地办理票据也表示不解，“纸质的票据本来就有流通的需要，是禁止机构去外地直贴收票，还是禁止到外地转贴现？”

 利率高企凸显资金面仍紧

 由于此前被隐藏的票据规模需要消化，同时银行信贷额度收紧导致银行不愿收票，以及票据理财的出口被堵，目前票据直贴和转贴利率持续高企。

 全国银行间同业拆借中心统计的上周数据显示，7月22日~7月28日回购报价最高8.64%，而转贴报价最高已达10.2%的高位，创下年初以来新高。上周股份制商业银行回购和转贴报价最为活跃，报价金额分别为255亿、207亿，占总报价43%、44%。回购报价额最大的省份为辽宁，报价金额共96亿，占总报价16%；转贴报价额最大的省份为广东，报价金额共84亿，占总报价18%。

 上海某票据中介业务员透露：“7月19日是6个月期票据的到期日，各家都想抛票，而收票的银行比较少，有的甚至都不收，利率却一直下不来。”

 “8月如果不提准、不加息，利率可能会下来点，但市场总会出人意料。”一大行对公部门人士认为，“以往都是6个月期票到期，利率很低。今年价格下不来，而且转贴一度达到年息10%左右，说明资金面还是很紧张。”

 徐星发认为，股份制商业银行和国有大行对贴现利率的定价有明显差异，通常股份制商业银行的利率较低，而中小金融机构利率也低于大的金融机构。

 “由于转贴现利率与超额存款准备金的调整有关，致使贴现、转贴现之间的利差空间时有扩大或缩小。贷款规模有时具有稀缺性，也直接影响着贴现利率和转贴现的利率定价。”徐星发说。