诚信水平欠佳 治理上市公司失信须用重典

　　近日，国家发展改革委、证监会、央行等22家部门联合签署了《关于对违法失信上市公司相关责任主体实施联合惩戒的合作备忘录》（简称《备忘录》）。《备忘录》围绕融资、投资、股权激励、日常经营等商事活动，规定了16项惩戒措施。笔者认为，22个部委首次联合签署的主要针对上市公司的惩戒《备忘录》将对加快资本市场的诚信建设具有重要影响，同时，也对资本市场的稳定发展起到积极的推动作用。

　　我国资本市场经过20多年的发展，规模不断扩大，制度也越来越健全，但客观来看，诚信水平却没有明显进步。失信行为不断发生，花样繁多，甚至还“与时俱进”。根据证监会发布的信息，2014年资本市场存在违法失信记录的机构总计394家，人员总计1080人。

　　从目前来看，新股发行时的PE腐败、利润造假，上市后的虚假信息披露，大股东和实际控制人侵占上市公司利益，以及二级市场交易中的不规范行为等，都令广大投资者感到不满。失信行为的大量存在，不仅污染了市场的环境，也挫伤了投资者的信心，成为资本市场发展的主要瓶颈之一。

　　我们也看到，监管部门为打造一个更加诚信的资本市场也是煞费苦心。2013年12月份，证监会颁布了《上市公司监管指引第4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》 ，随后于2014年2月份启动了承诺及履行监管专项治理活动。2014年12月26日，证券期货市场失信记录查询平台启动运行。随着监管指引的实施以及专项治理活动的展开，不履行承诺、无法履行却乱承诺等不正常现象也随之减少。

　　然而，仅仅靠一个部门很难彻底解决我国资本市场的诚信问题。正如中国证监会副主席姜洋所言，证监会及交易所的监管执法，对违法失信上市公司以及相关责任主体的制裁效果并不明显，有所局限，存在信息孤岛。

　　因此，此次签署《备忘录》的部门多达22个，不仅有国家发展改革委、央行等国家信用体系建设牵头单位，还包括海关总署、国税总局、银监会、外汇局等，主要目的就是打破“信息孤岛”。通过建立联合惩戒机制，可以对违法失信当事人实施联动约束和惩戒，运用信息公示、信息共享、联合约束等手段，有效发挥多项措施“组合拳”的威力，实现让失信者“一处失信，处处受限”的诚信约束。

　　与此同时，我们也要清醒的认识到，市场诚信水平要有实质性的提高，也是一个系统性、长期性的任务，除了建立联合惩戒机制，还需要在法律保障和市场诚信理念建设等方面逐步加强。

　　要让失信者真正感到“疼”，离不开法律的强约束。只有在立法中体现诚信的导向，不断完善相关法律；在司法中坚持公平公正，严格依照适用法律；对于生效判决，坚决依法执行，不打“法律白条”，才能守住法治这一社会诚信的重要防线。

　　此外，诚信水平的提高，还需要培育全社会的诚信意识和健康的股市文化。诚信缺失在许多领域都存在，不单单是资本市场的问题。无论是从整个社会发展，还是从资本市场来看，当下都处于一个转型期，法律法规不完善，成熟的诚信文化和投资理念都还没有形成。因此，促进市场主体自觉树立守法诚信意识也是当前非常重要的一项工作。